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众业达调研报告领跑中国工业电气分销行业

众业达调研报告:领跑中国工业电气分销行业

    中低压电气分销产业:千亿市场规模,集中度低,行业整合的前夜。区别于高压电气的电网招投标模式,中低压电气下游客户分布极广,采用专业分销已经是工业电气产品产业链中不可或缺的环节。目前整个中低压电气大产业市场规模约1500-2000亿,行业龙头的市占率低于5%,相比国外工业电气产业和国内家电行业等的分销集中度都明显低,预计未来随着行业整合期的到来,将诞生几个电气分销巨头。   众业达是国内最大的中低压电气专业分销商,经营管理风格稳健扎实。公司以工业电气产品分销为核心业务,以系统集成和成套制造为增值业务,过去10年复合增长率超过30%。众业达是国内外著名天水癫痫病治疗医院那家好电气制造商的核心分销商,并在全国范围建立起较完整的销售网络、物流配送和IT系统。公司管理层激励到位,特有的内部竞聘制度为员工创造了平等广阔的施展空间,良好的企业氛围有利于未来做大做强。     主力资金流入个股(12/01) 某些股割肉出逃肯定后悔 突发暴涨很可能不期而至 股民福音:套牢股票有救了!   未来增长点分析:不断深化&ldq拉萨癫痫治疗中心uo;区域、产品、行业”的三覆盖发展战略。在销售网络覆盖河南军海癫痫医院癫痫病怎样方面,目前布点并非密集,未来分销子公司和办事处仍可适当增设,并且公司应加强对中小客户资源的开发和维护。分销的产品种类方面,可加强多品牌、工控类产品以及非主器件的零部件,减少当前对前五大供应石家庄治疗癫痫病好医院商的依赖度。集成制造方面,我们尤其看好与ABB合资生产针对中端市场中压断路器这块未来的增长潜力。   预测公司2011、2012、2013年EPS分别为0.81、1.05、1.40元,对应当前市盈率分别为23倍、18倍、13倍,公司有潜质成为电气分销领域的“苏宁电器”,给予“推荐”评级。   风险提示:宏观经济波动引致市场需求下降,管理风险。