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聚焦优质服装品牌 关注纺织制造企业海外布局

上周行情回顾上周纺织服装板块上涨5.57%,沪深300指数上涨6.52%,行业跑输沪深300指数0.95个百分点。从涨跌幅来看,上周纺织服装板块位列中信29个一级行业的第7位。分子板块来看,纺织制造板块上涨5.54%,品牌服饰板块上涨5.6%,涨幅略高于纺织制造。上周板块涨幅居前的个股包括:安奈儿(+33.0%)、摩登大道(+22.48%)、柏堡龙(+8.90%武汉正规治疗癫痫专业医院)、际华集团(+3.70%)、搜于特(+2.90%)。板块排名后五位的个股分别是:多喜爱(-4.08%)、健盛集团(-.82%)、上海三毛宜昌癫痫病专业治疗医院(-.53%)、步森股份(-0.95%)、欣龙控股(-0.44%)。本周观点近半年来,受消费环境影响,服装家纺消费承压,但部分细分行业领跑企业在产品、渠道等方面具有竞争优势,相对经营稳健。年报期已至,我们建议关注去年业绩预计表现较好、今年业绩有望保持增长的品牌服饰细分行业领跑者:森马服饰、歌力思、安正时尚。森马服饰:旗下巴拉巴拉品牌市占率居童郑州治癫痫病医院好吗装行业首位,休闲服饰业务稳步增长。深入拓展电商领域,积极布局购物中心渠道,迎合年轻群体消费趋势。预计208年实现营业收入57.6亿元,同比增长30.68%;实现归母净利润6.93亿元,同比增长48.74%。歌力思:专注打造高级时装集团、布局多品牌,各品牌在渠道开发、营销推广、产品企划、供应链管理等方面发挥协同效应,业绩持续提升。安正时尚:主品牌玖姿稳步增长,逐步培育新品牌。收购礼尚信息70%股权,有望助力公司布局童装及母婴行业、提升电商运营能力,同时增厚业绩。此外,纺织服装行业为劳动密集型产业,当前国内纺织制造企业受到东南亚等地的低成本冲击,部分企黄石哪里专治癫痫病业积极推进产能转移。我们认为,在越南等东南亚国家设厂有望为纺织企业带来税收、劳动力及客户进口税等方面的优势,有助于减少国际物流费用、降低国际贸易壁垒,提高成本竞争力,进而提升在全球市场的竞争力。推荐订单较为稳定、积极扩展越南产能,业绩有望持续提升的:健盛集团、华孚时尚。健盛集团:订单充沛,拥有优质客户资源。深化布局越南,计划建设棉袜、无缝内衣生产基地,伴随产能进一步扩张,业绩有望持续增长。预计208年归母净利润同比增加50%到90%。华孚时尚:深耕新疆,享受资源、区位、政策等优势。推进越南产能布局,有助于提升服务全球客户的竞争力。预计208年实现营业收入43.06亿元,同比增长3.57%;实现归母净利润7.80亿元,同比增长5.4%。